En febrero, el GfK Euro Clima de Consumo refleja un mes más la incertidumbre en la que se encuentran los consumidores en España y en Europa. En nuestro país, las previsiones sobre la economía, los ingresos familiares o la disposición a comprar siguen siendo poco halagüeñas. La capacidad de ahorro está entre las más bajas del continente y se moderan las expectativas sobre una bajada de precios.
GfK, consultora reconocida por su índice de confianza del consumidor alemán, analiza mensualmente las percepciones de los habitantes de 29 países europeos. Para ello, emplea datos propios en Alemania, Polonia y Reino Unido, así como información recogida por otras instituciones bajo la coordinación de la Comisión Europea. Desde octubre de este año, los datos de clima de consumo recopilados por GfK se analizan y publican juntamente con NIM (Nuremberg Institute for Market Decisions), fundador de GfK.
Es importante aclarar que los indicadores son el balance entre las respuestas positivas y negativas, analizadas con procedimientos estadísticos. Si un indicador es positivo, ello muestra que el análisis del consumidor en relación con esta variable está por encima de la media en una comparación a largo plazo. Para los valores negativos, la interpretación correcta es que el valor obtenido está por debajo.
De acuerdo con Antonieta Martín, responsable del estudio en España, “quienes invierten en bolsa saben que los precios bajan por el ascensor y suben por las escaleras. Esto quiere decir que cuando hay bajas, éstas suelen ser abruptas y que las recuperaciones posteriores son lentas. Haciendo la analogía, vemos que las expectativas de los 29 países en estudio vivieron una alarma general a finales de 2022 cuando se esperaba una recesión técnica en todo el continente. A medida que pasaron los meses y los peores augurios no se materializaron, la población ha ido durante 2023 progresivamente suavizando sus expectativas”.
Sin embargo, continúa Martín, “todavía esas expectativas se mantienen tozuda y mayoritariamente en valores negativos, en especial la disposición a comprar (en -24, el más negativo de los cinco indicadores analizados) mientras que el ahorro se fortalece (el único valor positivo con +9). Esto es justo lo que persigue el BCE”. Concluye Martín: “Para garantizar que la inflación termine lo más cerca posible del 2% de objetivo, este año es importante que el consumo se mantenga controlado”.
En España, la incertidumbre de los consumidores ante la economía continúa
La población en España está llena de dudas sobre la evolución de la economía del país y esto se refleja en las distintas fluctuaciones que el indicador del GfK Euro Clima de Consumo ha sufrido en los últimos meses. De hecho, ahora vuelve a mejorar ligeramente tras un mes de enero de caída, pero de forma tan escasa que el indicador está en -18 puntos. Esta situación de estancamiento nos deja en la posición 22 de entre 29 países y a 7 puntos del total de la UE (-11).
De nuevo, las grandes potencias económicas europeas tienen mejores previsiones que España, a pesar de que todas, excepto Alemania, empeoran sus perspectivas respecto a enero. Especialmente Francia con 13 puntos de caída y su indicador en -15 puntos. Reino Unido cierra febrero con -11 puntos, Italia con -6, al igual que Alemania. Se alejan otra vez de los valores positivos a los que tanto se acercaron el mes pasado.
Cinco meses de lenta mejoría en la previsión de ingresos de los hogares en España
Desde septiembre, el indicador que refleja las expectativas de ingresos de los hogares en nuestro país mejora a paso lento. Desde entonces hasta el cierre de febrero han sido 7 puntos favorables, aunque estamos todavía muy lejos de hablar de una recuperación de la confianza en la renta de las familias. Tras un aumento de dos puntos respecto a enero, el índice se ubica en -9 puntos. Nos coloca en la posición 19 de entre los 29 estados analizados y nos acercamos al total UE (-8 puntos).
En esta ocasión, en relación con las grandes economías, son los ciudadanos de Francia e Italia los que han retrocedido en sus previsiones de ingresos. Francia, de forma acusada, con 12 puntos de caída, lo que deja el indicador en -13 puntos. Por su parte, Italia baja 8 puntos respecto a enero y profundiza en un dato muy negativo: -21 puntos. El caso contrario es el de Alemania, que, tras el importante descenso de enero, ahora recupera 15 puntos y sitúa su indicador en -5 puntos. Hay que señalar que Reino Unido está un mes más al borde de recuperar la confianza, aunque todavía se resiste tras un mes sin variación en el valor de cero (0).
En España vuelve a restringirse el gasto un mes más
Cuando parecía que enero iba a abrir una nueva tendencia hacia un mayor consumo, después de una destacada mejoría de 7 puntos del indicador, las familias vuelven a pensar en restringir el gasto. Volvemos a superar los 20 puntos negativos (-21). Seguimos en la posición 14 de entre los 29 países en estudio y por debajo del total UE (-24). Esto ya refleja el gran freno que hay hacia las compras en el continente en general y en España en particular.
De nuevo, entre las principales economías europeas, Francia es el país con las peores perspectivas: cae -5 puntos y sitúa su índice en -42 puntos. Le acompaña Reino Unido con un indicador en -35 puntos tras una bajada de 7 puntos. Alemania se mantiene en los -15 puntos, mientras que solo Italia, de entre las principales economías europeas, mejora el indicador hasta los -5 puntos gracias a una subida de +8.
Menos expectativas ante una moderación de los precios en España
En cuanto a las previsiones sobre el comportamiento de la inflación, en España se han ralentizado (-1), aunque los consumidores siguen pensando que habrá una moderación de los precios. El sentimiento es general entre los europeos, tal y como muestra el total de la UE con -11 puntos. Recordemos que, a diferencia del resto de indicadores, un valor negativo indica que los entrevistados esperan que los precios desciendan.
Entre las grandes economías de la región, Alemania e Italia se muestran más optimistas ante una bajada de la inflación, ambos con -13 puntos, y Francia -5.
España, a la cola en previsiones de ahorro
Poco cambia en cuanto a la crítica disposición a ahorrar de los ciudadanos en España. Nos encontramos en la última posición entre los 29 países, a pesar de haber mejorado dos puntos hasta los -32 en febrero. Es más, estamos a la par que Finlandia, que ha hecho lo propio con +5 puntos a alza.
Las perspectivas de ahorro para la población en nuestro país son extremadamente negativas, sobre todo, cuando las comparamos con el total UE (+9 puntos) y el resto de las grandes economías como Reino Unido (+29), Italia (+25), Alemania (+17) o Francia (+2).
“Cuando comparamos el comportamiento de los cinco índices en España con el resto de los 28 países en estudio, se detectan claras similitudes en las previsiones con respecto a la economía del país y los ingresos familiares, marcados por una cautela que ha ido remitiendo poco a poco, acompañadas de una categórica determinación de controlar el gasto. Hasta aquí las coincidencias. A diferencia de los europeos, en nuestro país vamos a restringir las compras, pero no con el objetivo de ahorrar, porque según los datos, la mayoría no lo va a hacer, sino posiblemente, para continuar haciendo frente a la inflación, que no remite todavía, según la visión de los consultados”. Martín indica que las razones de esta conducta están fuera de los objetivos de este estudio.
Europa: el gasto sigue sin activarse
Tras tres meses consecutivos al alza, las previsiones económicas de la población en Europa han sufrido un pequeño retroceso. El indicador de la UE baja 3 puntos en comparación con enero y se sitúa en -11 puntos. Los niveles más altos se registran en Suecia (+11), Polonia y Croacia (ambos con 10 puntos). Por el contrario, los habitantes de Estonia (-49), Turquía (-33) y Eslovenia (-31) muestran las perspectivas menos halagüeñas de entre los 29 países analizados. Francia y Hungría son los países con una mayor caída en estas expectativas.
Las previsiones de los consumidores europeos con relación a sus ingresos continúan su lenta tendencia al alza, con una ligera subida de 1 punto, lo que deja el indicador de la UE en -8 puntos. De entre los 29 países estudiados, en Croacia (+22), Lituania (+20) y Malta (+17) se observan las mejores perspectivas, mientras que en Estonia (-33) las peores. En el territorio UE destacan los ascensos de Alemania y Austria, de 15 y 12 puntos.
La disposición a comprar de los europeos continúa un mes más en niveles muy pesimistas sin ningún tipo de cambio en el indicador de la UE que se mantiene en -24 puntos. Hungría (+21), Bulgaria (+13), Croacia (+4) y Serbia (+2) son los únicos con valores en positivo. Vemos además el descenso más acusado en Grecia, de 15 puntos.
La disposición al ahorro se estabiliza tras el cuarto mes consecutivo con un ligero incremento del indicador de un punto. El total UE se sitúa en +9. Los países con la mejor previsión de ahorro de sus ciudadanos son Letonia (+44), Suecia (+42) y Eslovaquia (+39).
Respecto a la inflación, los europeos siguen considerando que se moderará, aunque bajan estas expectativas, ya que el indicador muestra una variación de 2 puntos hasta los -11.
